Αρχική / Ασφάλεια
Ασφάλεια και κίνδυνοι
Το A41BTT ανήκει στη χαμηλότερη κατηγορία κινδύνου. Αξίζει όμως να ρίξετε μια ματιά κάτω από το καπό: Πώς λειτουργεί ένα ETF με swap, τι υπάρχει πραγματικά μέσα στο αμοιβαίο – και τι γίνεται αν κάτι πάει στραβά;
Τελευταία ενημέρωση: 06/11/2026
Η συνθετική αναπαραγωγή σε μία εικόνα #
Το A41BTT δεν τοποθετεί τα χρήματα απευθείας στη χρηματαγορά. Αντί γι’ αυτό αγοράζει ένα λεγόμενο χαρτοφυλάκιο υποκατάστασης και ανταλλάσσει την απόδοσή του, μέσω ενός swap, με την απόδοση του δείκτη €STR – προς το παρόν συν μια προσαύξηση που καταβάλλουν οι τράπεζες.
Τι προστατεύει τα χρήματά σας; #
Διακριτή περιουσία: Το A41BTT είναι επιμέρους τμήμα της λουξεμβουργιανής SICAV BNP Paribas Easy. Το ενεργητικό του φυλάσσεται από θεματοφύλακα (BNP Paribas, Luxembourg Branch), χωριστά από την περιουσία της εταιρείας διαχείρισης. Αν η εταιρεία διαχείρισης χρεοκοπήσει, τα χρήματα του αμοιβαίου εξακολουθούν να ανήκουν στους επενδυτές. Και σε περίπτωση αφερεγγυότητας του χρηματιστή σας, τα μερίδια του ETF στον επενδυτικό σας λογαριασμό παραμένουν δική σας ιδιοκτησία.
Κανόνες UCITS: Ως αμοιβαίο UCITS (ΟΣΕΚΑ), το A41BTT υπόκειται σε αυστηρούς κανόνες της ΕΕ. Μεταξύ άλλων, η έκθεση σε έναν μεμονωμένο αντισυμβαλλόμενο swap δεν επιτρέπεται να υπερβαίνει το 10% του ενεργητικού. Γι’ αυτό, στην πράξη το swap μηδενίζεται τακτικά, πολύ πριν φτάσει σε αυτό το όριο.
Χωρίς εγγύηση καταθέσεων: Σε αντίθεση με τον λογαριασμό ταμιευτηρίου, ένα ETF δεν προστατεύεται από τη νόμιμη εγγύηση καταθέσεων έως 100.000 €. Για κινητές αξίες όμως αυτό δεν είναι και απαραίτητο, αφού ούτως ή άλλως δεν ανήκουν στην περιουσία της τράπεζας.
Κατηγορία κινδύνου 1 στις 7 #
Στο Έγγραφο Βασικών Πληροφοριών, η εταιρεία διαχείρισης κατατάσσει το A41BTT στη χαμηλότερη κατηγορία κινδύνου. Αιτιολόγηση: το αμοιβαίο αναπαράγει έναν πολύ βραχυπρόθεσμο δείκτη επιτοκίων με εξαιρετικά μικρή διακύμανση.
Η κατάταξη πάντως δεν λαμβάνει υπόψη όλους τους κινδύνους – το έγγραφο αναφέρει ρητά επιπλέον τον κίνδυνο αντισυμβαλλομένου και τον κίνδυνο παραγώγων, και για επενδυτές εκτός ζώνης ευρώ επίσης τον συναλλαγματικό κίνδυνο.
Ποιοι είναι οι κίνδυνοι; #
Κίνδυνος αντισυμβαλλομένου #
Αν ο αντισυμβαλλόμενος του swap αθετήσει τις υποχρεώσεις του, το αμοιβαίο δεν λαμβάνει πλέον ολόκληρη την απόδοση του €STR. Ο κίνδυνος περιορίζεται από το όριο UCITS του 10% και από την καθημερινή αποτίμηση.
Χαρτοφυλάκιο υποκατάστασης #
Υπό κανονικές συνθήκες δεν έχει σημασία τι περιέχει το χαρτοφυλάκιο υποκατάστασης. Αν όμως ο αντισυμβαλλόμενος του swap αθετήσει τις υποχρεώσεις του, το αμοιβαίο κατέχει κυρίως μετοχές – η αξία τους μπορεί να κυμαίνεται μέχρι την εκκαθάριση.
Μεταβολή επιτοκίων #
Αν το €STR μειωθεί, μειώνεται και η απόδοση. Σε περίοδο αρνητικών επιτοκίων, όπως το 2019–2022, η τιμή μπορεί ακόμη και να υποχωρήσει ελαφρά.
Τις πλήρεις πληροφορίες θα βρείτε στο Έγγραφο Βασικών Πληροφοριών και στο ενημερωτικό δελτίο, στον ιστότοπο της BNP Paribas Asset Management (αναζήτηση με ISIN LU3025345516). Αυτά τα έγγραφα αποτελούν τη μοναδική δεσμευτική βάση για την αγορά. Εκεί δημοσιεύεται επίσης η τρέχουσα σύνθεση του χαρτοφυλακίου υποκατάστασης.