Forside / Sikkerhed
Sikkerhed & risici
A41BTT tilhører den laveste risikoklasse. Alligevel er det værd at kigge under motorhjelmen: Hvordan fungerer en swap-ETF, hvad ligger der egentlig i fonden – og hvad sker der, hvis det går galt?
Senest opdateret: 06.11.2026
Syntetisk replikering i ét billede #
A41BTT investerer ikke pengene direkte på pengemarkedet. I stedet køber den en såkaldt substitutionsportefølje og bytter dens afkast via en swap til afkastet af €STR-indekset – i øjeblikket plus et tillæg, som bankerne betaler.
Hvad beskytter dine penge? #
Adskilt formue: A41BTT er en afdeling af den luxembourgske SICAV BNP Paribas Easy. Fondens formue opbevares af en depositar (BNP Paribas, Luxembourg Branch) adskilt fra fondsselskabets egne midler. Går fondsselskabet konkurs, tilhører pengene i fonden fortsat investorerne. Også hvis din broker går konkurs, forbliver ETF-andelene i dit depot din ejendom.
UCITS-regler: Som UCITS-fond er A41BTT underlagt strenge EU-regler. Blandt andet må eksponeringen mod en enkelt swappartner højst udgøre 10 % af fondens formue. I praksis nulstilles swappen derfor jævnligt, længe før denne grænse nås.
Ingen indskydergaranti: I modsætning til en opsparingskonto er en ETF ikke dækket af den lovpligtige indskydergaranti svarende til 100.000 euro. Det er heller ikke nødvendigt for værdipapirer, fordi de alligevel ikke indgår i bankens formue.
Risikoklasse 1 ud af 7 #
Fondsselskabet placerer A41BTT i den laveste risikoklasse i dokumentet med central information. Begrundelse: Fonden følger et meget kortfristet renteindeks med yderst små udsving.
Klassificeringen tager dog ikke højde for alle risici – dokumentet nævner desuden udtrykkeligt modparts- og derivatrisikoen og, for investorer uden for euroområdet, valutarisikoen.
Hvilke risici er der? #
Modpartsrisiko #
Hvis swappartneren misligholder, modtager fonden ikke længere hele €STR-afkastet. Risikoen er begrænset af UCITS-grænsen på 10 % og den daglige værdiansættelse.
Substitutionsportefølje #
Normalt er det ligegyldigt, hvad der ligger i substitutionsporteføljen. Men hvis swappartneren misligholder, ejer fonden primært aktier – og deres værdi kan svinge, indtil sagen er afviklet.
Renteændringer #
Falder €STR, falder afkastet også. I en periode med negative renter som fra 2019 til 2022 kan kursen endda falde en smule.
Alle oplysninger finder du i dokumentet med central information og i prospektet på BNP Paribas Asset Managements website (søg på ISIN LU3025345516). Disse dokumenter er det eneste bindende grundlag for et køb. Her offentliggøres også substitutionsporteføljens aktuelle sammensætning.