Domov / Varnost
Varnost in tveganja
A41BTT spada v najnižji razred tveganja. Kljub temu se splača pogledati pod pokrov: kako deluje ETF z zamenjavo (swap), kaj je v resnici v skladu – in kaj se zgodi v najslabšem primeru?
Zadnja posodobitev: 06. 11. 2026
Sintetična replikacija na eni sliki #
A41BTT denarja ne vlaga neposredno na denarnem trgu. Namesto tega kupi tako imenovani nadomestni portfelj in njegovo uspešnost prek zamenjave (swap) zamenja za donos indeksa €STR – trenutno skupaj s pribitkom, ki ga plačujejo banke.
Kaj ščiti tvoj denar? #
Ločeno premoženje: A41BTT je podsklad luksemburške investicijske družbe SICAV BNP Paribas Easy. Premoženje sklada hrani depozitar (BNP Paribas, Luxembourg Branch) ločeno od premoženja družbe za upravljanje. Če družba za upravljanje propade, denar v skladu še naprej pripada vlagateljem. Tudi ob insolventnosti tvojega borznega posrednika enote ETF na tvojem trgovalnem računu ostanejo tvoja last.
Pravila UCITS: Kot sklad UCITS (slovensko: KNPVP) je A41BTT podvržen strogim pravilom EU. Med drugim izpostavljenost do posamezne nasprotne stranke pri zamenjavi ne sme presegati 10 % premoženja sklada. V praksi se zamenjava zato redno ponastavi, precej preden je ta meja dosežena.
Brez jamstva za vloge: Za razliko od varčevalnega računa ETF ni zaščiten z zakonskim jamstvom za vloge do 100.000 €. Pri vrednostnih papirjih to tudi ni potrebno, saj tako ali tako niso del premoženja banke.
Razred tveganja 1 od 7 #
Družba za upravljanje A41BTT v dokumentu s ključnimi informacijami uvršča v najnižji razred tveganja. Utemeljitev: sklad sledi zelo kratkoročnemu obrestnemu indeksu z izjemno majhnimi nihanji.
Razvrstitev pa ne upošteva vseh tveganj – dokument dodatno izrecno navaja tveganje nasprotne stranke in tveganje izvedenih finančnih instrumentov, za vlagatelje zunaj evrskega območja pa še valutno tveganje.
Kakšna tveganja obstajajo? #
Tveganje nasprotne stranke #
Če nasprotna stranka zamenjave propade, sklad ne prejme več celotnega donosa €STR. Tveganje omejujeta 10-odstotna meja UCITS in dnevno vrednotenje.
Nadomestni portfelj #
Običajno ni pomembno, kaj je v nadomestnem portfelju. Če pa nasprotna stranka zamenjave propade, ima sklad v glavnem delnice – njihova vrednost lahko do zaključka postopka niha.
Sprememba obrestnih mer #
Če €STR pade, pade tudi donos. V obdobju negativnih obrestnih mer, kot je bilo od 2019 do 2022, lahko tečaj celo rahlo pade.
Popolne informacije najdeš v dokumentu s ključnimi informacijami in v prospektu na spletnem mestu BNP Paribas Asset Management (iskanje po ISIN LU3025345516). Ti dokumenti so edina zavezujoča podlaga za nakup. Tam je objavljena tudi aktualna sestava nadomestnega portfelja.