Főoldal / Biztonság

Biztonság és kockázatok

Az A41BTT a legalacsonyabb kockázati kategóriába tartozik. Mégis érdemes a motorháztető alá nézni: hogyan működik egy swap-ETF, mi van valójában az alapban – és mi történik a legrosszabb esetben?

Utoljára frissítve: 2026. 11. 06.

Így működik

Szintetikus replikáció egy ábrán #

Az A41BTT nem közvetlenül a pénzpiacon fekteti be a pénzt. Ehelyett egy úgynevezett helyettesítő portfóliót vásárol, és annak teljesítményét swap útján az €STR-index hozamára cseréli – jelenleg a bankok által fizetett felárral együtt.

Alap A41BTT a helyettesítő portfóliót tartja

átadja a helyettesítő portfólió teljesítményét

megkapja az €STR-index hozamát (jelenleg plusz felár)

Swappartner Bank vállalja az index hozamának kifizetését

Napi értékelés A swapot naponta értékelik. A helyettesítő portfólió és az index között felhalmozódott különbözetet rendszeresen elszámolják, és a swapot ilyenkor nullázzák.

Helyettesítő portfólió a kiemelt információkat tartalmazó dokumentum szerint

legalább 75% EGT-beli vállalatok részvényeiA többi: pl. kötvények, bankszámlakövetelések, betétek

Egyszerűsített ábrázolás. Az irányadó a kiemelt információkat tartalmazó dokumentum és a tájékoztató.

Védelem

Mi védi a pénzedet? #

Elkülönített vagyon: Az A41BTT a luxemburgi BNP Paribas Easy SICAV részalapja. Az alap vagyonát egy letétkezelő (BNP Paribas, Luxembourg Branch) az alapkezelő vagyonától elkülönítve őrzi. Ha az alapkezelő csődbe megy, az alapban lévő pénz továbbra is a befektetőké. A brókered fizetésképtelensége esetén is az értékpapírszámládon lévő ETF-befektetési jegyek a te tulajdonodban maradnak.

UCITS-szabályok: UCITS-alapként (magyarul: ÁÉKBV) az A41BTT-re szigorú uniós előírások vonatkoznak. Többek között egyetlen swappartnerrel szembeni kitettség legfeljebb az alap vagyonának 10%-a lehet. A gyakorlatban ezért a swapot rendszeresen nullázzák, jóval azelőtt, hogy ezt a határt elérnék.

Nincs betétbiztosítás: A megtakarítási számlával ellentétben az ETF-et nem védi a 100 000 eurós törvényi betétbiztosítás. Értékpapíroknál erre nincs is szükség, mivel azok eleve nem tartoznak a bank vagyonához.

1/7-es kockázati besorolás #

Az alapkezelő a kiemelt információkat tartalmazó dokumentumban a legalacsonyabb kockázati kategóriába sorolja az A41BTT-t. Indoklás: az alap egy nagyon rövid lejáratú, rendkívül kis ingadozású kamatindexet követ.

A besorolás azonban nem veszi figyelembe az összes kockázatot – a dokumentum külön is kifejezetten megemlíti a partner- és a származékos kockázatot, az euróövezeten kívüli befektetők számára pedig a devizakockázatot is.

Őszintén

Milyen kockázatok vannak? #

Partnerkockázat #

Ha a swappartner nem teljesít, az alap már nem kapja meg teljes egészében az €STR-hozamot. A kockázatot az UCITS 10%-os határa és a napi értékelés korlátozza.

Helyettesítő portfólió #

Normál esetben mindegy, mi van a helyettesítő portfólióban. Ha azonban a swappartner kiesik, az alap főként részvényeket tart – ezek értéke az elszámolásig ingadozhat.

Kamatváltozás #

Ha az €STR csökken, a hozam is csökken. Negatív kamatkörnyezetben, mint 2019 és 2022 között, az árfolyam akár enyhén csökkenhet is.

A teljes körű információkat a kiemelt információkat tartalmazó dokumentumban és a tájékoztatóban találod, a BNP Paribas Asset Management weboldalán (keress rá az LU3025345516 ISIN-kódra). Ezek a dokumentumok a vásárlás egyetlen kötelező érvényű alapját képezik. Ott teszik közzé a helyettesítő portfólió aktuális összetételét is.