Start / Sicherheit
Sicherheit & Risiken
Der A41BTT gehört zur niedrigsten Risikoklasse. Trotzdem lohnt sich ein Blick unter die Haube: Wie funktioniert ein Swap-ETF, was liegt wirklich im Fonds – und was passiert im Ernstfall?
Zuletzt aktualisiert: 06.11.2026
Synthetische Replikation in einem Bild #
Der A41BTT legt das Geld nicht direkt am Geldmarkt an. Stattdessen kauft er ein sogenanntes Trägerportfolio und tauscht dessen Wertentwicklung über einen Swap gegen die Rendite des €STR-Index – derzeit zuzüglich eines Aufschlags, den die Banken zahlen.
Was schützt dein Geld? #
Getrenntes Fondsvermögen: Der A41BTT ist ein Teilfonds der Luxemburger SICAV BNP Paribas Easy. Das Fondsvermögen wird von einer Verwahrstelle (BNP Paribas, Luxembourg Branch) getrennt vom Vermögen der Fondsgesellschaft verwahrt. Geht die Fondsgesellschaft pleite, gehört das Geld im Fonds weiterhin den Anlegern. Auch bei einer Insolvenz deines Brokers bleiben die ETF-Anteile in deinem Depot dein Eigentum.
UCITS-Regeln: Als UCITS-Fonds (in Deutschland: OGAW) unterliegt der A41BTT strengen EU-Vorgaben. Unter anderem darf das Risiko gegenüber einem einzelnen Swap-Partner höchstens 10 % des Fondsvermögens betragen. In der Praxis wird der Swap deshalb regelmäßig zurückgesetzt, lange bevor diese Grenze erreicht ist.
Keine Einlagensicherung: Anders als Tagesgeld ist ein ETF nicht durch die gesetzliche Einlagensicherung von 100.000 € geschützt. Das ist bei Wertpapieren aber auch nicht nötig, weil sie ohnehin nicht zum Vermögen der Bank gehören.
Risikoklasse 1 von 7 #
Die Fondsgesellschaft stuft den A41BTT im Basisinformationsblatt in die niedrigste Risikoklasse ein. Begründung: Der Fonds bildet einen sehr kurzfristigen Zinsindex mit äußerst geringer Schwankung ab.
Die Einstufung berücksichtigt allerdings nicht alle Risiken – das Kontrahenten- und Derivaterisiko nennt das Dokument ausdrücklich zusätzlich, für Anleger außerhalb des Euroraums außerdem das Währungsrisiko.
Welche Risiken gibt es? #
Kontrahentenrisiko #
Fällt der Swap-Partner aus, erhält der Fonds die €STR-Rendite nicht mehr vollständig. Das Risiko ist durch die UCITS-Grenze von 10 % und die tägliche Bewertung begrenzt.
Trägerportfolio #
Im Normalfall spielt es keine Rolle, was im Trägerportfolio liegt. Fällt aber der Swap-Partner aus, hält der Fonds vor allem Aktien – deren Wert kann bis zur Abwicklung schwanken.
Zinsänderung #
Sinkt der €STR, sinkt auch die Rendite. In einer Negativzinsphase wie 2019 bis 2022 kann der Kurs sogar leicht fallen.
Die vollständigen Angaben findest du im Basisinformationsblatt und im Verkaufsprospekt auf der Website von BNP Paribas Asset Management (Suche nach ISIN LU3025345516). Diese Unterlagen sind die einzig verbindliche Grundlage für den Kauf. Dort wird auch die aktuelle Zusammensetzung des Trägerportfolios veröffentlicht.