Начало / Сигурност
Сигурност и рискове
A41BTT е в най-ниския рисков клас. Въпреки това си струва да надникнем под капака: как работи суап ETF, какво всъщност има във фонда – и какво става при най-лошия сценарий?
Последна актуализация: 06.11.2026 г.
Синтетичната репликация в една схема #
A41BTT не инвестира парите директно на паричния пазар. Вместо това купува т.нар. заместващ портфейл и чрез суап разменя неговото представяне срещу доходността на индекса €STR – понастоящем плюс надбавка, която плащат банките.
Какво защитава парите ви? #
Обособено имущество: A41BTT е подфонд на люксембургското инвестиционно дружество (SICAV) BNP Paribas Easy. Активите на фонда се съхраняват от депозитар (BNP Paribas, Luxembourg Branch) отделно от имуществото на управляващото дружество. Ако управляващото дружество фалира, парите във фонда продължават да принадлежат на инвеститорите. Дори при несъстоятелност на вашия брокер дяловете от ETF във вашата сметка остават ваша собственост.
Правила на UCITS: Като фонд UCITS (на български: ПКИПЦК) A41BTT е обект на строги изисквания на ЕС. Наред с другото, експозицията към един суап контрагент може да бъде най-много 10% от активите на фонда. Затова на практика суапът се нулира редовно, много преди да бъде достигнат този праг.
Без гарантиране на влоговете: За разлика от спестовната сметка ETF не е защитен от законовото гарантиране на влоговете до 100 000 €. При ценните книжа това и не е необходимо, защото те така или иначе не са част от имуществото на банката.
Рисков клас 1 от 7 #
В основния информационен документ управляващото дружество класира A41BTT в най-ниския рисков клас. Обосновка: фондът следва много краткосрочен лихвен индекс с изключително малки колебания.
Класификацията обаче не отчита всички рискове – документът изрично посочва допълнително риска от контрагента и риска, свързан с деривативите, а за инвеститорите извън еврозоната – и валутния риск.
Какви са рисковете? #
Риск от контрагента #
Ако суап контрагентът не изпълни задълженията си, фондът вече не получава изцяло доходността на €STR. Рискът е ограничен от лимита на UCITS от 10% и ежедневната оценка.
Заместващ портфейл #
Обикновено няма значение какво има в заместващия портфейл. Ако обаче суап контрагентът отпадне, фондът държи предимно акции – чиято стойност може да се колебае до приключване на процедурата.
Промяна на лихвите #
Ако €STR спадне, спада и доходността. При период на отрицателни лихви като от 2019 до 2022 г. цената дори може леко да падне.
Пълната информация ще намерите в основния информационен документ и в проспекта на сайта на BNP Paribas Asset Management (търсене по ISIN LU3025345516). Тези документи са единствената обвързваща основа за покупка. Там се публикува и актуалният състав на заместващия портфейл.