Start / Veiligheid
Veiligheid & risico’s
De A41BTT valt in de laagste risicoklasse. Toch loont het om onder de motorkap te kijken: hoe werkt een swap-ETF, wat zit er echt in het fonds – en wat gebeurt er als het misgaat?
Laatst bijgewerkt: 06-11-2026
Synthetische replicatie in één beeld #
De A41BTT belegt het geld niet direct op de geldmarkt. In plaats daarvan koopt hij een zogeheten substitutieportefeuille en ruilt hij het rendement daarvan via een swap tegen het rendement van de €STR-index – momenteel plus een opslag die de banken betalen.
Wat beschermt je geld? #
Afgescheiden vermogen: de A41BTT is een subfonds van de Luxemburgse SICAV BNP Paribas Easy. Het fondsvermogen wordt door een bewaarder (BNP Paribas, Luxembourg Branch) gescheiden van het vermogen van de fondsbeheerder bewaard. Gaat de fondsbeheerder failliet, dan blijft het geld in het fonds van de beleggers. Ook als je broker failliet gaat, blijven de ETF-aandelen op je beleggingsrekening jouw eigendom.
UCITS-regels: als UCITS-fonds (in het Nederlands: icbe) is de A41BTT onderworpen aan strenge Europese regels. Zo mag het risico op één swappartner maximaal 10% van het fondsvermogen bedragen. In de praktijk wordt de swap daarom regelmatig gereset, lang voordat die grens wordt bereikt.
Geen depositogarantie: anders dan spaargeld valt een ETF niet onder het wettelijke depositogarantiestelsel van € 100.000. Bij effecten is dat ook niet nodig, omdat ze sowieso niet tot het vermogen van de bank behoren.
Risicoklasse 1 van 7 #
De fondsbeheerder deelt de A41BTT in het essentiële-informatiedocument in de laagste risicoklasse in. Reden: het fonds volgt een zeer kortlopende rente-index met uiterst kleine schommelingen.
De indeling houdt echter niet met alle risico’s rekening – het tegenpartij- en derivatenrisico noemt het document uitdrukkelijk apart, en voor beleggers buiten de eurozone ook het valutarisico.
Welke risico’s zijn er? #
Tegenpartijrisico #
Valt de swappartner om, dan ontvangt het fonds het €STR-rendement niet meer volledig. Het risico wordt begrensd door de UCITS-limiet van 10% en de dagelijkse waardering.
Substitutieportefeuille #
Normaal gesproken maakt het niet uit wat er in de substitutieportefeuille zit. Valt de swappartner echter om, dan houdt het fonds vooral aandelen aan – en hun waarde kan tot de afwikkeling schommelen.
Renteverandering #
Daalt de €STR, dan daalt ook het rendement. In een periode van negatieve rente zoals van 2019 tot 2022 kan de koers zelfs licht dalen.
Alle informatie vind je in het essentiële-informatiedocument en het prospectus op de website van BNP Paribas Asset Management (zoek op ISIN LU3025345516). Deze documenten zijn de enige bindende basis voor een aankoop. Daar wordt ook de actuele samenstelling van de substitutieportefeuille gepubliceerd.