Terminu vārdnīca

Vērtspapīri, kas swap ETF faktiski pieder. A41BTT gadījumā saskaņā ar pamatinformācijas dokumentu vismaz 75 % no tiem veido EEZ uzņēmumu akcijas. To ienesīgums ar mijmaiņas darījuma palīdzību tiek apmainīts pret indeksa ienesīgumu.

Bāzes portfelis zināmā mērā ir mijmaiņas darījuma ķīla. Atkarībā no fonda to veido ļoti dažādi vērtspapīri, piemēram, obligācijas akciju vietā; ko tieši fonds tur, norādīts tā dokumentos. Parastos apstākļos sastāvam nav nozīmes, jo mijmaiņas darījums izlīdzina tā vērtības izmaiņas. Svarīgs tas kļūst tikai tad, ja mijmaiņas darījuma partneris nepilda saistības: tad fondā ir šie vērtspapīri, un to cena līdz pozīciju slēgšanai var svārstīties. Pašreizējo sastāvu publicē BNP Paribas Asset Management.

Viena simtdaļa procentpunkta: 100 bāzes punkti ir 1 procentpunkts. Tātad 8,5 bāzes punktu uzcenojums atbilst 0,085 procentpunktiem.

Bāzes punkti ļauj ērti salīdzināt nelielas procentu likmju atšķirības, nejaucoties ar cipariem aiz komata. Piemērs: DBX0AN indekss atkārto €STR plus 8,5 bāzes punktus – ja €STR ir 2,40 %, tas veido 2,485 %. Arī ECB lēmumus par procentu likmēm bieži izsaka bāzes punktos: palielinājums par 25 bāzes punktiem paceļ bāzes likmi, piemēram, no 2,25 % uz 2,50 %. Ar izmaksām ir tāpat – 0,10 % TER ir 10 bāzes punkti gadā.

Risks, ka līguma partneris – piemēram, mijmaiņas darījuma partneris – neveic maksājumus. UCITS fondiem tas ir ierobežots līdz 10 % no fonda aktīviem uz vienu partneri.

Swap ETF svarīgākais līguma partneris ir banka, kas maksā indeksa ienesīgumu. Ja tā nepildītu saistības, fonds sliktākajā gadījumā zaudētu vēl neatmaksāto prasījumu no mijmaiņas darījuma. Praksē mijmaiņas darījumu atiestata tik bieži, ka šī summa parasti ir krietni zem likumā noteiktās robežas. Bāzes portfelis turklāt paliek fonda īpašumā. Vairāk par to lapā Drošība.

Procentu likme, par kādu bankas var noguldīt brīvos līdzekļus Eiropas Centrālajā bankā. €STR parasti ir nedaudz zem tās un seko tai gandrīz vienā solī.

Tā ir viena no trim ECB bāzes procentu likmēm un mūsdienās svarīgākā, jo tā nosaka naudas tirgus apakšējo robežu: gandrīz neviena banka neaizdod naudu uz nakti par ievērojami zemāku likmi, nekā tā saņemtu ECB. ECB Padome par bāzes likmēm lemj aptuveni ik pēc sešām nedēļām; jaunās likmes parasti sāk darboties nākamās nedēļas trešdienā. Ja tā paaugstina noguldījumu iespējas likmi, no šīs dienas pieaug arī €STR – un līdz ar to A41BTT ienesīgums. Ja tā likmi samazina, notiek pretējais.

Biržā tirgots indeksa fonds. ETF atkārto indeksu, un to var pirkt un pārdot biržā kā akciju – parasti ievērojami lētāk nekā aktīvi pārvaldītus fondus.

Tā kā ETF gadījumā neviens pastāvīgi nepieņem ieguldījumu lēmumus, bet fonds ievēro stingru noteikumu, izmaksas paliek zemas. Ar ETF tirgojas par pastāvīgi atjauninātām cenām, piemēram, biržā Xetra. Līdztekus akciju ETF ir arī ETF, kas iegulda obligācijās, izejvielās vai – kā A41BTT – seko procentu likmēm. ES ETF parasti ir UCITS fondi, tāpēc to aktīvi ir juridiski nošķirti.

Vērtspapīra identifikācijas numuri. ISIN (LU3025345516) ir starptautisks, WKN (A41BTT) tiek izmantots Vācijā. Ar jebkuru no tiem ETF atradīsiet pie jebkura brokera.

ISIN sastāv no divpadsmit rakstzīmēm un sākas ar fonda reģistrācijas valsts kodu – „LU” nozīmē Luksemburgu. Turklāt ir biržas simboli, kas atšķiras atkarībā no tirdzniecības vietas: EDEG Xetra biržā, CASHE Parīzē un Milānā, CSGB un CSHE Londonā. Uzmanību: tā paša fonda izmaksājošajai daļu klasei ir savs ISIN, tāpēc pirkšanas brīdī rūpīgi pārbaudiet numuru.

Pirkšanas vai pārdošanas rīkojums ar noteiktu maksimālo vai minimālo cenu. Tas tiek izpildīts tikai tad, ja cena sasniedz limitu, un tādējādi pasargā no pēkšņiem cenas lēcieniem.

Bez limita jūsu rīkojums tiek izpildīts par nākamo pieejamo cenu – parasti bez problēmām, taču pie zemas tirdzniecības aktivitātes vai drīz pēc biržas atvēršanas dažkārt par nelabvēlīgu cenu. A41BTT gadījumā pietiek iestatīt limitu nedaudz virs pašreizējās piedāvājuma cenas – tad rīkojums parasti tiek izpildīts uzreiz. Lielākā daļa brokeru par limitu papildu maksu neiekasē. Ja limits ir spēkā tikai vienu dienu, neizpildīts rīkojums zaudē spēku.

Fonda un bankas maiņas līgums: fonds atdod sava bāzes portfeļa ienesīgumu un pretī saņem indeksa ienesīgumu.

A41BTT gadījumā tas konkrēti nozīmē: ja bāzes portfelī esošās akcijas kāpj, fonds peļņu atdod bankai; ja tās krītas, banka zaudējumus kompensē. Tādējādi jums paliek €STR ienesīgums – patlaban pat nedaudz vairāk, jo bankas par maiņu maksā uzcenojumu, kas gan nav garantēts. Lai fonda neatmaksātais prasījums pret banku nekļūtu pārāk liels, mijmaiņas darījums regulāri tiek atiestatīts. Kā tas viss darbojas kopā, parāda attēls lapā Drošība.

ETF, kas seko ļoti īstermiņa procentu likmēm, piemēram, €STR. Tā vērtība gandrīz nesvārstās, un tas ir piemērots naudas īslaicīgai „noparkošanai” – līdzīgi kā krājkonts.

Akciju vai ilgtermiņa obligāciju vietā naudas tirgus ETF nopelna ļoti īstermiņa procentus – parasti €STR vai īsa termiņa valsts obligāciju procentus. Tāpēc to cena aug gandrīz kā taisna līnija. Tie ir piemēroti naudai, kas jums būs vajadzīga tuvāko mēnešu laikā vai kas gaida izdevīgu brīdi, nevis ilgtermiņa kapitāla veidošanai. Uz tiem neattiecas noguldījumu garantija, taču to aktīvi ir nošķirti no pārvaldības sabiedrības mantas. Pārskatu par A41BTT alternatīvām atradīsiet naudas tirgus ETF salīdzinājumā.

Likumā noteikta banku noguldījumu, piemēram, naudas krājkontā, aizsardzība – ES līdz 100 000 € vienam klientam vienā bankā. Uz ETF tā neattiecas, taču to aktīvi ir aizsargāti kā nošķirti aktīvi.

Ja banka kļūst maksātnespējīga, nauda parasti tiek atmaksāta septiņu darba dienu laikā. Aizsargāti ir krājkonti, termiņnoguldījumi un norēķinu konti; vērtspapīriem šāda aizsardzība nav vajadzīga, jo tie jebkurā gadījumā nepieder pie bankas aktīviem. Ja saņemat procentus par brīvajiem līdzekļiem pie brokera, pārbaudiet, kurā bankā nauda patiesībā glabājas un vai daļa no tās nav ieguldīta naudas tirgus fondos. Vairāk par to salīdzinājumā A41BTT vai procenti par brīvajiem līdzekļiem?

Fonda aktīvi ir juridiski nošķirti no pārvaldības sabiedrības mantas. Ja pārvaldības sabiedrība bankrotē, fonda aktīvi joprojām pieder ieguldītājiem.

Konkrēti fonda aktīvi glabājas turētājbankā – A41BTT gadījumā BNP Paribas Luksemburgā. Juridiski A41BTT ir Luksemburgas ieguldījumu sabiedrības (SICAV) apakšfonds; tomēr tā aktīvi tiek glabāti atsevišķi no pārvaldības sabiedrības mantas. Līdzīgi ir ar jūsu vērtspapīru kontu: pat ja jūsu brokeris kļūst maksātnespējīgs, ETF daļas paliek jūsu īpašums un tiek pārvestas uz citu vērtspapīru kontu. Tā ir cita veida aizsardzība nekā noguldījumu garantija krājkontam: tai nav augšējās robežas, taču tā neaizsargā pret cenas krituma zaudējumiem.

Likumā noteikts īss dokuments par ieguldījumu produktu ar izmaksām, riskiem un scenārijiem. Kopā ar prospektu tas ir saistošais pamats pirkumam.

Angliski to sauc par Key Information Document (KID). Visā ES tas ir vienādi strukturēts un ne garāks par trim lappusēm, lai varētu salīdzināt dažādu piedāvātāju produktus. Jūsu brokerim tas jums jādara pieejams pirms pirmā pirkuma. A41BTT pamatinformācijas dokumentu atradīsiet BNP Paribas Asset Management tīmekļvietnē – tas ir arī avots daudziem šajā vietnē sniegtajiem datiem.

Pieprasījuma cena (Bid) ir cena, par kādu varat pārdot, piedāvājuma cena (Ask) – cena, par kādu varat pirkt. Starpība starp tām ir spreds.

Abas cenas parasti kotē tirgus uzturētājs, kas daļas pērk par pieprasījuma cenu un pārdod par nedaudz augstāku piedāvājuma cenu. Ar limita rīkojumu jūs nosakāt maksimālo cenu, ko esat gatavi maksāt, vai minimālo cenu, ko vēlaties saņemt. A41BTT gadījumā Xetra galvenajā tirdzniecības laikā abas cenas parasti atšķiras tikai par dažām procenta simtdaļām; ārpus šī laika starpība var būt ievērojami lielāka.

Kopsavilkuma riska rādītājs (Summary Risk Indicator) no pamatinformācijas dokumenta skalā no 1 (zems risks) līdz 7 (augsts risks). A41BTT ir iedalīts 1. klasē.

SRI apvieno tirgus risku – cik stipri svārstās cena – ar kredītrisku, proti, vai maksājumi varētu netikt veikti. 1. klase nozīmē ļoti mazas svārstības, 7. klase – ļoti lielas; tipiski akciju ETF ir 4. vai 5. klasē. Svarīgi: SRI neatspoguļo visus riskus. A41BTT pamatinformācijas dokumentā papildus skaidri minēts darījuma partnera risks un atvasināto instrumentu risks – vairāk sadaļā Drošība.

Fonds nepērk indeksa sastāvdaļas tieši, bet saņem indeksa ienesīgumu, izmantojot ar banku noslēgtu mijmaiņas darījumu (swap). Pretstats ir fiziskā replikācija. Vairāk sadaļā Drošība.

Kā nodrošinājumu fonds tur pats savu vērtspapīru portfeli – bāzes portfeli. Procentu likmju indeksiem, piemēram, €STR, šis ceļš ir praktiskākais, jo fonds nevar tieši nopirkt starpbanku aizdevumus uz nakti. Priekšrocība: indekss tiek atkārtots ļoti precīzi – ja mijmaiņas darījumu partneri maksā uzcenojumu, kā patlaban A41BTT gadījumā, fonds indeksu pat pārsniedz. Trūkums: rodas darījuma partnera risks attiecībā pret banku, ko UCITS fondiem ierobežo likums.

Starpība starp piedāvājuma un pieprasījuma cenu. Tā ir slēpta izmaksu daļa katrā biržas darījumā, un likvīdiem ETF, piemēram, A41BTT, tā ir ļoti maza.

Spreds jūsu darījuma apstiprinājumā neparādās kā komisija, taču darbojas tieši tāpat: ja nopērkat un uzreiz pārdodat, jūs zaudējat tieši šo starpību. Pie 0,03 % spreda un 10 000 € tie ir 3 €. Visšaurākais tas ir tad, kad tirdzniecība ir visaktīvākā, – A41BTT gadījumā Xetra tirdzniecības laikā. Naudas tirgus ETF gadījumā spreds ir īpaši svarīgs, jo ienesīgums dienā ir mazs un spreds atpelnās tikai pēc dažām dienām. Cik ilgi tas prasīs jūsu summai, parāda atmaksāšanās kalkulators.

Atsauces procentu likme, ko eiro zonas bankas maksā par nenodrošinātiem aizņēmumiem uz nakti. ECB to aprēķina katrā darba dienā, pamatojoties uz lielo banku iesniegtajiem datiem. A41BTT seko šai likmei – vairāk lapā €STR.

ECB publicē €STR kopš 2019. gada oktobra; tā aizstāja iepriekšējo atsauces likmi EONIA, kuras publicēšana tika pārtraukta 2022. gada sākumā. Tās pamatā ir aizņēmumi uz nakti, ko aptuveni 50 lielas bankas ņem no citām bankām, fondiem, apdrošinātājiem un citiem finanšu uzņēmumiem; ECB neņem vērā augšējos un apakšējos 25 % no apjoma un no atlikušajiem darījumiem aprēķina svērto vidējo vērtību. Jums kā ieguldītājam tā ir atskaites punkts zema riska naudai: ja €STR ir 2,4 %, naudas tirgus ETF pirms izmaksām nes aptuveni tikpat. A41BTT patlaban ir nedaudz virs tā, jo tā mijmaiņas darījumu partneri maksā uzcenojumu – tas gan nav garantēts. Ko tas nozīmē eiro izteiksmē, parāda procentu kalkulators.

Total Expense Ratio: fonda gada izmaksas procentos no fonda aktīviem. Tās tiek pastāvīgi ieturētas no fonda un jau ir iekļautas cenā. A41BTT tās ir 0,10 % gadā.

TER cita starpā ietver pārvaldības, glabāšanas un indeksa licences izmaksas, bet ne jūsu brokera izmaksas, piemēram, rīkojumu komisijas. Pie 10 000 € un 0,10 % TER tie ir aptuveni 10 € gadā. Tā kā naudas tirgus ETF nes tikai dažus procentus ienesīguma, TER šeit veido lielāku ienākumu daļu nekā akciju ETF. Salīdzināt ir vērts: lētākie €STR ETF maksā 0,05 % – vairāk naudas tirgus ETF salīdzinājumā.

Tirgus dalībnieks, kas pastāvīgi kotē pirkšanas un pārdošanas cenas un tādējādi nodrošina likviditāti. A41BTT gadījumā to cita starpā dara BNP Paribas Arbitrage.

Parasti tās ir bankas vai tirdzniecības uzņēmumi, kas biržai ir apņēmušies to darīt. Tādējādi jūs varat tirgoties jebkurā laikā, pat ja tobrīd neviens cits nepērk vai nepārdod. To peļņa ir spreds. ETF cenas orientējas uz fonda aktīvu vērtību, tāpēc tās gandrīz neatšķiras no taisnīgās vērtības. Jo vairāk tirgus uzturētāju apkalpo ETF, jo šaurāki parasti ir spredi.

Starpība starp fonda faktisko ienesīgumu un indeksa ienesīgumu noteiktā laikposmā. Tā parāda, cik ETF galu galā patiešām izmaksā, un bieži ir informatīvāka par TER.

TER ir tikai daļa patiesības: mijmaiņas darījumu izmaksas, ienākumi no vērtspapīru aizdošanas vai nodokļu ietekme var faktisko ienesīgumu papildus samazināt vai uzlabot. Tracking difference parasti mēra kalendārā gada laikā. Ja tā ir −0,10 %, ETF galu galā izmaksā tieši savu TER; ja tā ir tuvāk nullei vai pat pozitīva, fonds darbojas efektīvāk. Godīgam salīdzinājumam vajadzīga vairāku gadu vēsture – A41BTT izveidots 2025. gada jūnijā, tāpēc tas vēl nav iespējams.

ES noteikumu kopums ieguldījumu fondiem ar stingrām prasībām attiecībā uz diversifikāciju, risku un pārredzamību. A41BTT ir UCITS ETF.

UCITS nozīmē „Undertakings for Collective Investment in Transferable Securities”, latviski – PVKIU. Šī ES direktīva cita starpā nosaka, cik plaši fondam jādiversificē ieguldījumi, cik lielu risku tas drīkst uzņemties attiecībā pret atsevišķiem līguma partneriem – mijmaiņas darījumu gadījumā ne vairāk kā 10 % no fonda aktīviem – un kādu informāciju saņem ieguldītāji, piemēram, pamatinformācijas dokumentu. Ja UCITS fonds ir saņēmis atļauju vienā ES valstī, pēc vienkāršas paziņošanas to var izplatīt arī citās ES valstīs; tāpēc privātajiem ieguldītājiem šādi fondi ir standarts.

Fonds neizmaksā savus ienākumus, bet automātiski tos reinvestē. Tāpēc cena aug. Pretstats ir izmaksājošs fonds.

Tas ietaupa pūles un nodrošina salikto procentu efektu, jo arī reinvestētie ienākumi turpina nest procentus. Taču nodokļu ziņā uzkrājošs nebūt nenozīmē „bez nodokļiem līdz pārdošanai” – piemēram, Vācijā katru gadu ar nodokli tiek aplikta tā sauktā avansa fiksētā summa (Vorabpauschale). Ja vēlaties regulāras izmaksas, izvēlieties izmaksājošu variantu; fondam, pie kura pieder A41BTT, ir arī izmaksājoša daļu klase ar savu ISIN. Kas attiecas uz jūsu valsti, uzzināsiet sadaļā Nodokļi.

Automātiska, regulāra noteiktas summas ieguldīšana, piemēram, reizi mēnesī. Daudzi brokeri ETF uzkrājumu plānus izpilda bez maksas.

Jūs vienreiz nosakāt summu un biežumu – piemēram, 100 € katra mēneša sākumā –, un brokeris automātiski pērk daļas, bieži arī nepilnas daļas. Akciju ETF gadījumā galvenais ir vidējās cenas efekts, bet tāda naudas tirgus ETF kā A41BTT gadījumā – drīzāk ērtums, piemēram, veidojot drošības spilvenu. Ko var sasniegt ar jūsu iemaksām un kur A41BTT pieejams uzkrājumu plānam, parāda lapa Uzkrājumu plāns.

Deutsche Börse elektroniskā tirdzniecības vieta. Galvenais tirdzniecības laiks ir no pirmdienas līdz piektdienai no plkst. 9.00 līdz 17.30 pēc Vācijas laika; šajā laikā spredi parasti ir šaurākie.

Xetra ir viena no ETF tirdzniecības vietām Eiropā ar lielāko apgrozījumu. Citas tirdzniecības vietas, piemēram, gettex, orientējas uz Xetra cenām, tāpēc arī tur spredi ir visšaurākie Xetra galvenajā tirdzniecības laikā. Kopš 2025. gada decembra privātie ieguldītāji pie brokeriem, kas to piedāvā, Xetra var tirgoties arī no plkst. 8.00 līdz 22.00; ārpus galvenā tirdzniecības laika spreds gan bieži ir platāks. A41BTT ir iekļauts Xetra sarakstā ar simbolu EDEG. Vairāk padomu izdevīgam pirkumam atradīsiet sadaļā Pirkt.