Euro Short-Term Rate (€STR)

Contexto

Como é calculada a €STR? #

A €STR reflete o que os bancos da área do euro pagam quando pedem dinheiro emprestado overnight sem garantias. A base são as operações efetivas que cerca de 50 grandes bancos comunicam diariamente ao BCE.

A partir destas operações, o BCE calcula uma média ponderada pelo volume. Para que valores extremos não distorçam o resultado, ficam sempre de fora os 25% superiores e os 25% inferiores do volume.

Quando é publicada a €STR? #

A taxa é apurada para cada dia útil T2 e publicada no dia útil seguinte às 8h00, hora de Frankfurt. Não são dias úteis os fins de semana, o dia de Ano Novo, a Sexta-feira Santa, a Segunda-feira de Páscoa, o 1.º de Maio e os dias 25 e 26 de dezembro.

O que tem a €STR a ver com as taxas diretoras? #

Os bancos podem depositar o dinheiro excedentário no BCE a qualquer momento, à taxa da facilidade permanente de depósito. Por isso, a €STR fica normalmente um pouco abaixo desta taxa diretora e move-se quase em sintonia com ela. Quando o BCE altera as taxas, isso vê-se na €STR a partir do dia em que as novas taxas entram em vigor – normalmente a quarta-feira da semana seguinte à reunião do Conselho do BCE – e, portanto, também no rendimento do A41BTT.

Desde quando existe a €STR? #

O BCE publica a €STR desde 2 de outubro de 2019. Substituiu a anterior taxa de referência EONIA, descontinuada no início de 2022.