Euro Short-Term Rate (€STR)

Context

Cum se calculează €STR? #

€STR reflectă cât plătesc băncile din zona euro când se împrumută overnight fără garanții. La bază stau tranzacțiile reale pe care circa 50 de bănci mari le raportează zilnic către BCE.

Din aceste tranzacții, BCE calculează o medie ponderată cu volumul. Pentru ca valorile extreme să nu distorsioneze rezultatul, sunt excluse de fiecare dată cele mai mari și cele mai mici 25% din volum.

Când este publicată €STR? #

Rata este stabilită pentru fiecare zi lucrătoare T2 și publicată în ziua lucrătoare următoare, la ora 8:00, ora Frankfurtului. Nu sunt zile lucrătoare weekendurile, Anul Nou, Vinerea Mare și a doua zi de Paște (după calendarul catolic/protestant), 1 Mai, precum și 25 și 26 decembrie.

Ce legătură are €STR cu dobânda de politică monetară? #

Băncile pot depune oricând banii excedentari la BCE, la rata facilității de depozit. De aceea, €STR se situează de regulă puțin sub această dobândă de politică monetară și se mișcă aproape în tandem cu ea. Când BCE își modifică dobânzile, se vede în €STR din ziua în care intră în vigoare noile dobânzi – de obicei miercurea din săptămâna de după ședința Consiliului guvernatorilor – și, implicit, în randamentul A41BTT.

De când există €STR? #

BCE publică €STR din 2 octombrie 2019. Aceasta a înlocuit fosta rată de referință EONIA, care a fost întreruptă la începutul anului 2022.