Euro Short-Term Rate (€STR)

Approfondimento

Come viene calcolato l'€STR? #

L'€STR rispecchia quanto pagano le banche dell'area dell'euro quando prendono in prestito denaro overnight senza garanzie. Si basa sulle operazioni effettive che circa 50 grandi banche comunicano ogni giorno alla BCE.

Da queste operazioni la BCE calcola una media ponderata per i volumi. Per evitare che singoli valori anomali distorcano il risultato, si escludono ogni volta il 25% superiore e il 25% inferiore dei volumi.

Quando viene pubblicato l'€STR? #

Il tasso viene calcolato per ogni giorno lavorativo T2 e pubblicato il giorno lavorativo successivo alle 8:00 (ora di Francoforte). Non sono giorni lavorativi i fine settimana, Capodanno, il Venerdì Santo, il Lunedì di Pasqua, il 1° maggio e il 25 e 26 dicembre.

Che cosa c'entra l'€STR con i tassi di riferimento? #

Le banche possono depositare in qualsiasi momento la liquidità in eccesso presso la BCE al tasso sui depositi. Per questo l'€STR si colloca di norma appena sotto questo tasso di riferimento e si muove quasi di pari passo con esso. Quando la BCE modifica i tassi, lo si vede nell'€STR a partire dal giorno in cui i nuovi tassi entrano in vigore – di solito il mercoledì della settimana successiva alla riunione del Consiglio direttivo – e quindi anche nel rendimento dell'A41BTT.

Da quando esiste l'€STR? #

La BCE pubblica l'€STR dal 2 ottobre 2019. Ha sostituito il precedente tasso di riferimento EONIA, dismesso all'inizio del 2022.