Porównanie ETF-ów rynku pieniężnego: A41BTT, DBX0AN, Amundi, UBS

Przegląd

ETF-y rynku pieniężnego w euro w pigułce #

Wszystkie akumulujące, wszystkie w euro, wszystkie syntetyczne (oparte na swapach) – na pierwszy rzut oka niemal wymienne.

ETF	Indeks	TER	Wielkość funduszu	Data uruchomienia	1 rok	Od początku roku
BNP Paribas Easy € OvernightA41BTT · LU3025345516	Solactive €STR Overnight	0,10%	975 mln €	17.06.2025	+2,48%	+2,07%
Xtrackers II EUR Overnight Rate Swap 1CDBX0AN · LU0290358497	Solactive €STR +8.5 Daily	0,10%	23 535 mln €	25.05.2007	+2,11%	+1,76%
Amundi Smart Overnight Return AccLYX0WM · LU1190417599	ESTR Compounded	0,10%	7 365 mln €	02.03.2015	+2,53%	+2,11%
Amundi EUR Overnight Return AccLYX0B6 · FR0010510800	Solactive Euro Overnight Return (€STR +8.5)	0,10%	3 360 mln €	13.09.2007	+2,12%	+1,75%
UBS EUR Overnight Rate SF AccA411BY · IE0006BDZN36	Solactive €STR Daily	0,05%	352 mln €	19.05.2025	+2,57%	+2,17%
Ossiam Serenity Euro 1CA40TBY · LU2898088419	Solactive €STR T+1 Settlement Daily	0,15%	266 mln €	10.12.2024	+2,48%	+2,08%
iShares EUR Overnight Rate Swap AccA41FH8 · IE0005RKXDO7	Solactive €STR +8.5 Daily	0,10%	7 mln €	11.12.2025	–	+2,00%
Invesco EUR Overnight Return Swap AccA41BV0 · IE000YPOHA39	Solactive €STR Overnight	0,10%	4 mln €	27.10.2025	+2,39%	+1,98%

Stan na 31.10.2026, źródła: justETF, ETF.at. „–” = na rynku krócej niż 12 miesięcy. W przypadku młodych lub małych funduszy wyniki niewiele mówią; wyniki osiągnięte w przeszłości nie są wiarygodnym wskaźnikiem przyszłych wyników.

Na co zwrócić uwagę

Różnice w szczegółach #

Koszty (TER) #

Większość funduszy kosztuje 0,10% rocznie. Najtańszy jest ETF od UBS (0,05%), najdroższy – ETF od Ossiam (0,15%).

Indeks i narzut #

Niektóre indeksy doliczają do €STR 8,5 punktu bazowego (0,085%), inne nie. Ważniejsze jest, czy kontrahenci swapu płacą funduszowi narzut – dlatego obecnie na prowadzeniu są właśnie fundusze bez narzutu w indeksie.

Wielkość funduszu #

Duże fundusze, takie jak DBX0AN, są bardzo płynne i mają wąskie spready. Bardzo małe fundusze częściej są likwidowane lub łączone z innymi.

Portfel substytucyjny #

Wszystkie fundusze korzystają ze swapów, ale posiadają różne papiery wartościowe – A41BTT na przykład głównie akcje. Więcej w sekcji Bezpieczeństwo.

Ocena

Skąd tak duże różnice w wynikach? #

€STR przyniósł w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, z uwzględnieniem procentu składanego, około 2,1%. Dokładnie tam plasują się DBX0AN i Amundi EUR Overnight Return: ich indeks wprawdzie dolicza do €STR 0,085 punktu procentowego, ale koszty niwelują ten dodatek.

Kilka innych funduszy, w tym A41BTT, plasuje się o około 0,4 punktu procentowego wyżej – choć ich indeks nie zawiera żadnego narzutu. Przyczyna tkwi w swapie: fundusze te zwykle posiadają koszyk akcji i wymieniają z bankami jego wynik na zwrot z €STR. Banki płacą za to obecnie narzut – według BNP Paribas Asset Management dlatego, że w ten sposób odciążają swoje bilanse. W przypadku A41BTT wynosił on ostatnio około 0,45% rocznie (stan na kwiecień 2026 r.).

Ten narzut nie jest ani gwarantowany, ani stały. W porównywalnych funduszach wahał się w ostatnich latach mniej więcej od zera do nieco ponad 0,5 punktu procentowego. Nie licz więc na to, że przewaga się utrzyma.

Jak znaleźć ETF rynku pieniężnego dla siebie #

Porównaj koszty Przy zwrocie rzędu 2–3% rocznie 0,05 punktu procentowego TER to odczuwalna część zysku.
Zwróć uwagę na wielkość Przy aktywach rzędu kilkuset milionów euro i więcej ETF jest zwykle płynny i stabilny w długim terminie.
Sprawdź dostępność Liczy się też, czy twój broker oferuje dany ETF – i czy możesz go kupować w bezpłatnym planie oszczędnościowym.
Wybierz politykę dystrybucji Niektóre fundusze mają też wersje dystrybuujące, np. DBX0AN, Amundi Smart Overnight Return i sam A41BTT.

Więcej o A41BTT #

Koszty, bezpieczeństwo i wskazówki zakupu dla BNP Paribas Easy € Overnight ETF.

Do wskazówek zakupu